一．金融中介的定义

 

　　金融中介是指在市场资金供需者之间起桥梁作用的中间人或机构，现在的金融中介主要指的是机构型金融中介。传统的分类理论将金融中介分为银行金融中介与非银行金融中介，银行金融中介主要包括各大商业银行，非银行金融中介主要包括保险公司，证券公司，咨询公司等提供金融服务的机构。实际上，在虚拟经济高速发展的今天，银行与非银行金融中介的业务日益出现交叉倾向，金融中介已经不能再简单地以是否为银行作为标准划分。西方学者在这一点上也有不同的观点：约翰·G·格利和爱德华·S·肖（EdwardS．Shaw）认为金融中介可以分为两大类:货币系统和非货币的中介机构.货币系统作为中介机制,购买初级证券和创造货币;非货币的中介机构只履行购买初级证券和创造对自身的货币债权的中介作用,这种债权采取储蓄存款,股份,普通股票和其它债券形式；而熊彼特则在著作《经济发展理论》中指出，金融中介推动了经济的"循环流转"，强调了其"桥梁"作用。

 

　　二金融中介的作用

 

　　金融是现代市场经济的核心。市场经济有两大部分：实体经济与虚拟经济，两者互为支撑，相辅相成。而从中国现在特殊的发展时期看来，虚拟经济对实体经济的促进作用似乎更加明显。金融中介是虚拟经济发展的不可或缺的条件，这在很大程度上决定了当今的市场经济是金融经济。金融简而言之就是资金融资金融通。资金融通是经济体发展的必要条件，而融资又分为直接融资与间接融资，金融中介在这两项活动中都扮演着重要角色。商业银行是间接融资的中间力量，它们集中有富余存款人的存款，发放给急需资金的个人或企业等，从而使资金供需双方在互不相识的情况下互通资金的有无，降低了交易成本。截至2008年底，中国城商行数量达到136家，总资产超过4万亿元；截至2009年第一季度末，中国城市商业银行总资产4.49万亿元，占银行业金融机构总资产6.5%，净资产达到2772亿元，而中国在2008，2009年的GDP分别是300670，340902.8亿元。可见商业银行在整个社会的资金流动方面的作用不可忽视。直接融资主要由一些非银行金融中介在经纪，承销与保荐等业务时体现，其中股票、债券的融资占了绝大部分。金融中介在融资过程中利用规模经济效益，使投资单位成本远远低于大多数个人贷款者的投资，省去了中间巨额的交易成本与时间成本，很大程度上解决了信息不对称引发的逆向选择与道德风险的问题；就其资产规模而言，它还可以利用其优于个人投资者的专业技能与信息获取能力进行多样化的投资，从而大大降低风险，使个人投资者在风险与收益上能更好地实现均衡。

 

　　我国现在正处于向工业经济转轨的特殊时期，城乡"二元"化发展日趋明显，城乡差距进一步拉大。政府在强调工业发展的同时，也逐渐意识到了农业跟上的重要性，对工农业的发展都投入了巨额的资金，但是仅仅靠政策性的帮扶是不够的，经济问题还是要由经济的内生发展自主地解决。据新华网云南频道（2009年）报道，云南省林业项目贷款需求近２０亿元，其中贴息贷款是云南省林业产业发展的重要资金来源，可见间接融资对其项目提供了决定性的资金支持。如果只依靠实体经济、政策支持，资金的供给速度与数量必然会受到极大限制，从而影响工农业的发展。进一步地说，不仅仅是工农业实体经济的发展需要金融中介的拉动，企业创新也离不开金融中介的融资支持。熊彼特在他提出的创新理论中阐述道，技术创新活动是一根完整的链条，这一"创新链"具体指的就是孵化器、公共研发平台、风险投资，围绕创新形成的产业链、产权交易、市场中介、法律服务、物流平台等。而在整个"创新链"中，创新融资始终是不可或缺的物质基础。熊彼特高度评价了信贷资本在企业创新过程中的作用，"信贷资本的基本作用在于使企业家能够把他所需要的产品从它们原先被派的用场中抽取出来，按需要加以利用，从而迫使经济体系进入新的渠道"。可见他认为信贷资本是企业家能够进行创新的物质基础。从我国目前的情况看来，企业创新能力差，金融市场极不健全，远不能满足企业发展壮大的要求。尤其是一些新兴的中小企业长期面临资金短缺的尴尬处境，基本的运作尚不能保证，更谈不上加大企业研发投资，这样一来，创新就失去了牢固的"地基"，必将对经济的长远发展产生影响。在2011年中央银行为减轻通胀压力银根一度收紧造成企业融资难度加剧情形下，大量民间资本涌入成为企业资金的主要来源，但这又无形中加剧了影子银行体系带来的经济风险，从而导致政府采取严厉的市场监管制度，使企业民间资本融资也愈发困难。在这样一种情境下，两全的对策应是健全金融市场构建，促进金融中介的发展，使其能够为更多需要资金的企业提供发展资金，商业银行应在理性分析企业财务状况的基础上加大对中小企业的信贷支持，发挥金融中介的拉动作用。只有这样，企业创新才能有发展的基础。

 

　　2008年的经济危机余波未尽，中国作为长期国际收支顺差的国家也面临外需减少的困境。从吸收分析法来说，要保持GDP的增长就必须扩大国内的消费。中国是个储蓄意愿非常强烈的国家，这在一定程度上保持了必要的融资来源，但同时也降低了消费需求。储蓄的过热不可能在短时间内得到纠正，那要扩大国内消费就应该从储蓄资金的运用这一块入手。在均衡增长情况下，储蓄与投资是相等的，那么政府应该适当放松银根，鼓励投资，使投资需求转化为消费需求，实现消费拉动的经济增长。在这一过程中，金融中介的作用是毋庸置疑的。银行金融中介的存贷款业务一直是大多数中小企业融资的一个重要渠道，而一旦银行下调利率，那么消费和投资都会得到相应增长，从而依然能够使我国在净出口下降情况下保持GDP的总增速不致受到太大影响；非银行金融中介通过经纪等业务也能将大量个体投资者的闲置资金集中到企业中，从而以企业投资的方式运用出去，促进经济的内生增长。

 

　　总之，金融中介可以在降低资金流动的交易成本，为工农业发展提供资金，促进企业创新等多方面拉动经济增长。随着市场经济的快速发展，金融中介对经济发展的促进作用必将得到更进一步的体现。

 

　　参考文献：

 

　　[1]约翰·G·格利和爱德华·S·肖（EdwardS．Shaw）.金融理论中的货币.上海：上海人民出版社.2006.

 

　　[2]熊彼特.经济发展理论.北京：北京出版社.2008.

 

　　[3]孙婷温军.金融中介发展-企业异质性与技术创新.西安交通大学学报(社会科学版).2012.01

 

　　[4]华颖曲东.金融中介发展与经济增长研究评述.浙江金融.2011.10